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第386章 捉摸不透(2/3)

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生的业务领域。

韦尔奇提倡“以速度取胜”,使得在他任期呈现越来越偏向追求短期利润增长回报、忽视产业技术研发的发展趋势。

一开始做金融是为了协同产业发展,然而随着金融部门的发展,金融业务逐渐异化成独立的业务板块,抢占产业资本的资源。

韦尔奇的商业模式是高杠杆、高风险、高收益性质的“三高模式”,在大规模并购、发展金融的同时,忽视了对制造业的创新与升级,并没有真正找到一个卓越的、超越其他公司的创新模式。

到伊梅尔特上任时,已经从一个注重内部成长、技术革新者转变成关注短期利润的相对成熟、财务驱动的多元化企业。

伊梅尔特上任后虽然加大了对研发、技术的投入,但是没有扭转整体重金融、轻制造的倾向,让金融保持扩张。

20022006年7年间,金融大力国际化扩张。金融以资本推动扩张的模式使得相应风险资产规模也逐渐膨胀,金融部门逐步成为集团内部的“负债大户”。

2004一2007年的金融年均资金缺口达211亿美元,2007年一度达到400亿美元。产业部门产生年均210亿美元的净经营现金流,年均保持63亿美元的自由现金流,大部分资金被放入金融的现金池。

为了弥补资金缺口,金融依靠发行商业票据进行债权融资。在金融危机前,集团是全球最大的商业票据发行商,去年商业票据借款107677亿美元,金融部门的权益乘数高达1121,集团整体的权益乘数也达到689左右。

在金融危机之前,金融的资产规模、负债比例和收入利润均超过产业板块,占据了集团内的最主要地位。与主营业务关联性较小的业务,如消费者金融业务以及房地产业务占据越来越大的比例,去年合计约占据金融收入48、利润30。

投资者和外界面对日益庞大的金融业务不禁疑问:到底是一家工业公司还是金融公司?在500强的分类里被归为多元化金融,而不是工业。

在20072008年,金融危机的爆发使得米国多家银行与非银行金融机构濒临破产,和银行不同的是,金融本身吸收存款有限,处境更为艰难。

金融之前采用的高杠杆被当时较高的业绩所支撑,然而金融危机爆发后,金融业务利润下降,一时陷入了经营紧张状态,引发市场恐慌与股价暴跌,资本运作陷入困境。

从今年开始,随着金融危机的加剧,米国政府加强对“非银行系统重要性金融机构”的监管,金融因此无法进行各种高杠杆的金融操作,成为了母公司的沉重负担。

公司信用担保评级降低,导致融资成本升高和利润的进一步萎缩。金融暴露出的漏洞与风险,使投资人对回归专业化、削减金融施加了更大的压力。

从弄来的150亿美金,投入这资金池中,只听见一声响,然后就没有然后了,这100多亿的庞大资金,居然也只是暂时停止颓势,于整体的环境没有任何的帮助。

在这种大环境之下,还拿什么回购环球?至于他们为什么这么快传出来这种风声,这就是汤尼这个拥有先知优势的人,也不知这个在搞什么鬼,所以才会同意让这个米兰达回去查探,试一试这水里有多深。

而汤尼,他们在这里还有相当多的事务。

早在开幕式前华夏23日下午会见董事局主席、总裁杰夫朱克、奥运部主席迪克埃伯索尔一行,感谢对燕京奥运的支持和报道。

有分析指,是燕京奥委会和残奥会领导小组组长,以的身份感谢外国媒体对奥运的正面报道,显示华夏对奥运新闻的重视程度。

首先代表华夏政府和燕京奥组委感谢他们对燕京举办奥运会的支持和这一段时间进行的报
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